Netflix und Paramount im Hochrisiko-Kampf um Warner Bros.

Der Hochrisiko-Kampf um Warner Bros. Discovery intensiviert sich, da Netflix und Paramount um die Kontrolle wetteifern. Netflix hat sein milliardenschweres Angebot mit neuer Finanzierung verstärkt, während Paramounts Skydance mit einer persönlichen Garantie des Oracle-Gründers Larry Ellison kontert. Zwei Angebote, zwei Strategien: Wer wird sich durchsetzen?

Netflix hat bedeutende Schritte unternommen, um seine Position zu stärken. Am Montag wandelte der Streaming-Riese Teile eines anfänglichen 59-Milliarden-Dollar-Brückenkredits in günstigere, langfristige Finanzierungen um. Dieser Schritt umfasst eine flexible Kreditlinie über 5 Milliarden Dollar und zwei Kredite über jeweils 10 Milliarden Dollar, die bei Bedarf abgerufen werden können. Dies lässt 34 Milliarden Dollar, die unter anderen Banken verteilt werden. Netflix hatte bereits Anfang Dezember eine Vereinbarung getroffen, Warner Bros. Discovery zu übernehmen, wobei das Studio und die Streaming-Operationen auf etwa 82,7 Milliarden Dollar geschätzt werden.

Trotz der starken Unterstützung des Warner Bros.-Vorstands für diesen Deal wirft politischer Widerstand in den USA Unsicherheit über dessen Abschluss auf. Als Reaktion darauf hat Paramounts Skydance sein Angebot erhöht. Während der Aktienkurs bei 30 Dollar gehalten wird, hat Paramount seine finanzielle Unterstützung verstärkt. Larry Ellison garantiert persönlich 40,4 Milliarden Dollar Eigenkapital und verpflichtet sich, während des Prozesses nicht auf das Familientrust zuzugreifen. Paramount hat auch die umgekehrte Abbruchgebühr auf 5,8 Milliarden Dollar erhöht und Warner Bros. mehr Flexibilität bei der Refinanzierung von Schulden angeboten. Paramount strebt an, das gesamte Unternehmen, einschließlich traditioneller TV-Kanäle, zu übernehmen und bewertet Warner Bros. Discovery mit 108,4 Milliarden Dollar.

Während Warner Bros. Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit von Ellisons Unterstützung geäußert hat, zielt die jüngste Garantie darauf ab, diese Zweifel auszuräumen. Der Bieterkrieg hat zu einem Anstieg der Warner Bros.-Aktien um 4 % geführt, kurz bevor die US-Märkte eröffneten. Derzeit scheint Netflix der Favorit zu sein, doch bleibt die politische Genehmigung ein Hindernis. Die US-Regierung könnte einen Deal mit Paramount bevorzugen, was Netflix' Position potenziell erschweren könnte. Diese Situation lässt potenzielle Investoren vorsichtig sein, wobei Netflix-Aktien kürzlich einen Ausverkauf erlebten und Paramounts technische Charts Schwäche zeigen.