Von der Krise zum Vorbild: Griechenlands Börse führt die Welt an

Griechenland hat sich als bemerkenswerteste Comeback-Geschichte Europas herausgestellt, mit seiner Börse, die globale Indizes anführt. Die Athener Börse hat seit Jahresbeginn einen erstaunlichen Zuwachs von 37 % verzeichnet und übertrifft damit alle großen globalen Märkte. Dieser Anstieg ist keine bloße spekulative Blase, sondern das Ergebnis bedeutender Strukturreformen. Das Wirtschaftswachstum Griechenlands übertrifft nun den Durchschnitt der Eurozone, angetrieben von einem boomenden Tourismussektor und einem Zustrom ausländischer Investitionen in Immobilien, Energie und Logistik. Im Jahr 2024 wuchs das BIP Griechenlands um 2,3 %, ein krasser Gegensatz zu Deutschlands Schrumpfung um 0,2 % und dem moderaten Wachstum in Frankreich und der breiteren EU.

Marktanalyse

Die Finanzreformen haben zu einem gesünderen Bankensektor geführt, der Altlasten reduziert und Kredite sowie Investitionen wiederbelebt hat. Diese Stabilität hat ein Umfeld geschaffen, in dem Risikoprämien fallen und Gewinnprognosen steigen, was die Realwirtschaft weiter stimuliert. Die Kaufkraft der Griechen nimmt ebenfalls zu und nähert sich dem EU-Durchschnitt. Griechische Staatsanleihen bieten jetzt weniger Rendite als ihre italienischen Pendants, ein Beweis für das gestiegene Vertrauen der Investoren. Diese Verschiebung bedeutet, dass Griechenland seine Schulden erschwinglicher und nachhaltiger finanzieren kann, ein wesentlicher Faktor angesichts seines hohen Schuldenstands im Verhältnis zum BIP.

Schlüsselfaktoren und Risiken

Im Mittelpunkt von Griechenlands Erfolg steht seine fiskalische Disziplin, die 2024 zu einem Haushaltsüberschuss führte, eine Leistung, die nur fünf andere EU-Länder erreichten. Dies ist auf eine robuste Einnahmengenerierung zurückzuführen, ohne die Steuerlast zu erhöhen, dank eines aggressiven Vorgehens gegen Steuerhinterziehung durch digitale Belege und umfassende Datenprüfungen. Dennoch bleiben Herausforderungen bestehen. Die Schuldenquote übersteigt immer noch 140 % des BIP, und Arbeitsmarktreformen hinken hinterher. Politische Unsicherheiten und potenzielle Korrekturen der Finanzmärkte stellen ebenfalls Risiken dar. Dennoch wird der Fortschritt Griechenlands durch institutionelle Reformen untermauert, die auf Einnahmenerfassung und digitale Governance setzen, anstatt auf Strafmaßnahmen. Während Griechenland sich von der Krise zum Vorbild wandelt, wird es entscheidend sein, die fiskalische Disziplin und niedrige Kreditkosten aufrechtzuerhalten. Die Regierung erwägt Steuererleichterungen für die Mittelschicht, aber jede Kürzung muss sorgfältig kalibriert werden, um das Vertrauen der Märkte zu erhalten. Griechenlands Transformation bietet eine überzeugende Erzählung von Widerstandsfähigkeit und Reformen und setzt einen Präzedenzfall für andere Nationen, die mit wirtschaftlichen Herausforderungen zu kämpfen haben.