Wie Chinas Chip-Expansion globale Rivalen zusammendrückt

Marktanalyse

US-Exportkontrollen für fortschrittliche Halbleiter vor vier Jahren zwangen Beijing zu einem strategischen Umdenken. Die Beschränkungen, die darauf abzielten, Chinas Zugang zu den fortschrittlichsten Chips, die in künstlicher Intelligenz, Rechenzentren und Verteidigungssystemen verwendet werden, einzuschränken, beschleunigten ein langjähriges Ziel: ein inländisches Halbleiter-Ökosystem aufzubauen, das die Abhängigkeit von ausländischen Lieferanten verringern kann.

Dieses Ziel wird jetzt in großem Maßstab finanziert. Seit der Made-in-China-2025-Roadmap erstmals das Ziel größerer Selbstversorgung festlegte, haben chinesische Behörden und staatlich gestützte Investoren hunderte Milliarden Dollar in Halbleiterfertigung, Werkzeugbau und Forschung gepumpt. Das Ergebnis war eine rasche Ausweitung der Produktionskapazitäten über eine Reihe von Prozessknoten hinweg, insbesondere bei sogenannten Legacy-Chips, die Massenmarkt-Elektronik, Industriemaschinen und viele Unternehmenssysteme antreiben.

SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation), das Herzstück von Chinas Foundry-Strategie, meldete im vergangenen Jahr Rekordumsätze von etwa 9,3 Milliarden US-Dollar. Der Festland-Rivale HuaHong Semiconductor hat ebenfalls über der Nennkapazität gearbeitet und Investoren mitgeteilt, dass er im vierten Quartal 2025 mit rund 106% Auslastung lief, da die Nachfrage das Angebot übertraf. Diese Zahlen unterstreichen, wie staatliche Unterstützung plus starke Binnennachfrage chinesischen Foundries helfen, schnell zu skalieren.

Branchenanalysten warnen, dass China im absoluten Spitzenbereich der Halbleiterfertigung weiterhin zurückliegt. Führende Knoten, die in Top-Tier-KI-Beschleunigern und den fortschrittlichsten Chips verwendet werden, bleiben von Unternehmen und Ausrüstungslieferanten außerhalb Chinas dominiert. Aber chinesische Akteure haben dort bedeutende Fortschritte gemacht, wo es für die Weltwirtschaft am wichtigsten ist: in der Produktion von ausgereiften, hinreichend guten Chips, die in Autos, Kommunikationsausrüstung, Unterhaltungselektronik und Unternehmensservern eingebettet sind. Eine aktuelle Studie der Rhodium Group schätzt, dass China jetzt etwa 30% des Weltmarkts für diese Legacy-Halbleiter ausmacht.

Diese Verschiebung hat zwei praktische Effekte. Erstens verringert sie Chinas Verwundbarkeit gegenüber künftigen Exportkontrollen, indem sie mehr inländische Beschaffungsoptionen schafft. Zweitens übt sie Wettbewerbsdruck auf nicht-chinesische Anbieter aus, die historisch viele Niedrig- und Mittelklasse-Fertigungslinien kontrollierten. Für globale Kunden und Komponenten-Käufer kann die zunehmende Verfügbarkeit lokal produzierter Chips die Kosten senken und Lieferketten verkürzen, aber sie verändert auch die Verhandlungsdynamik und die Marktanteilsberechnungen für Foundries und Ausrüstungshersteller in Taiwan, Südkorea, Europa und den Vereinigten Staaten.

Geopolitik wird den Sektor weiterhin prägen. Politikgestalter in Washington und in verbündeten Hauptstädten konzentrieren sich weiterhin darauf, die Übertragung des fortschrittlichsten Chipfertigungs-Know-hows und der Werkzeuge nach China zu verhindern und verweisen dabei auf Risiken für die nationale Sicherheit. Gleichzeitig nutzen Industriepolitiker in Beijing Subventionen, staatliche Investitionen und bevorzugende Politiken, um das Aufholen zu beschleunigen. Das Ergebnis ist eine zunehmend zweigeteilte Industrie: ein High-End-Segment, in dem der Zugang streng kontrolliert wird, und ein breites Mittel- bis Niedrigpreissegment, in dem China die Kapazitäten schnell ausbaut.

Für internationale Investoren und Planer von Lieferketten lautet die praktische Erkenntnis, dass Chinas Halbleiter-Vorstoss verändert, wo und wie viele Chips hergestellt werden, selbst wenn die absolute Leistungsgrenze weiterhin außerhalb des Festlands konzentriert bleibt. Unternehmen, die der Nachfrage nach Legacy-Chips ausgesetzt sind, werden voraussichtlich mit stärkerem Wettbewerb durch chinesische Foundries konfrontiert sein, während Unternehmen, die sich auf den extremen Spitzenbereich konzentrieren, zumindest so lange abgeschirmt bleiben könnten, bis sich Ausrüstungs- und IP-Beschränkungen ändern.

Insgesamt ist Chinas Fokus auf ausreichend gute Halbleiterproduktion eine still, aber folgenschwer wirkende Entwicklung. Es ist kein plötzlicher Sprung an die absolute Spitze, aber es ist eine strukturelle Bewegung, die die globalen Märkte, Lieferketten und strategischen Kalkulationen im gesamten Technologiesektor neu gestaltet.