BlackRock schließt sich Invesco und State Street im Nasdaq-100-ETF-Rennen an

Marktbewegung

BlackRock hat am Donnerstag einen iShares Nasdaq-100 ETF (IQQ) aufgelegt und ist damit in einen Markt eingetreten, der lange von Invescos QQQ-Familie dominiert wurde und seit zwei Wochen auch von State Street. Der neue Fonds beginnt bereits heute mit dem Handel und gibt Anlegern einen weiteren Weg, um Exponierung gegenüber dem Nasdaq-100 zu erlangen, dem kürzlich der Luft- und Raumfahrt- sowie KI-Riese SpaceX zum Index hinzugefügt wurde.

Drei Vermögensverwalter bieten nun nahezu identische Hüllen an, die denselben Index abbilden, und geben Beratern und Buy-and-Hold-Anlegern mehr Auswahl. Für viele Marktteilnehmer wird die Entscheidung von zwei vertrauten Überlegungen abhängen: Gebühren und Liquidität. Analysten sagen, Markenbekanntheit und Amtsinhaberschaft sprechen weiterhin für Invesco, aber günstigere Optionen von Wettbewerbern könnten langfristige Anleger und gebührenbewusste Berater ansprechen.

"Die Qs sind, außerhalb von SPY, wahrscheinlich das zweitberühmteste, am bekanntesten Ticker-Symbol," sagte James Seyffart, ein leitender Analyst bei Bloomberg Intelligence. "Das ist immer noch das, was die meisten Menschen und Trader für ihre Exponierung verwenden werden, aber für langfristige, Buy-and-Hold-Anleger und Berater werden sie diese anderen Produkte ernsthaft in Betracht ziehen."

Gebühren, Liquidität und Strategie

Gebühren sind der klarste Unterscheidungspunkt. Invescos Flaggschiff QQQ weist unter der Gruppe die höchste Kostenquote von 0,18 % auf, während QQQM, Invescos Indexangebot mit niedrigerer Gebühr, 0,15 % berechnet. BlackRocks IQQ hat eine Überschriftgebühr von 0,12 % und der Emittent bietet einen Verzicht an, der die effektive Gebühr bis Ende nächsten Juli auf 0,10 % reduziert. State Streets SPDR Portfolio Nasdaq 100 ETF (QNDX) liegt mit dauerhaft 0,10 % bei der niedrigsten festen Gebühr.

Einige Analysten haben BlackRocks Entscheidung in Frage gestellt, einen vorübergehenden Verzicht einzuführen, anstatt von Anfang an eine niedrigere permanente Gebühr festzulegen. "Ich verstehe nicht, was ihr Ansatz ist, diesen vorübergehenden Verzicht zu versuchen und dann wieder auf 12 zurückzugehen," sagte Athanasios Psarofagis, ein ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence. "Kommt einfach mit 10 Basispunkten herein, wie State Street es getan hat."

Gebührendifferenzen von wenigen Basispunkten könnten bestehende QQQ-Inhaber laut Psarofagis nicht überzeugen, insbesondere angesichts QQQs lang etablierter Position im Handels- und Optionsmarkt. Dieser Liquiditätsvorteil ist bedeutend: wie Brian Hartigan, Invescos globaler Leiter für ETF- und Indexinvestments, anmerkte, sind ungefähr eine halbe Billion Dollar an Optionen an QQQ gebunden, was eine Tiefe schafft, die für Rivalen schwer zu verdrängen sein wird.

"Diese Liquidität zählt, besonders für institutionelle Anleger und kurzfristige Trader," fügte Seyffart hinzu. "Man wird diese anderen Produkte trotz der niedrigeren Gebühr nicht einmal in Betracht ziehen."

Für Berater und Privatanleger mit Fokus auf langfristige Allokation könnte jedoch eine etwas niedrigere Kostenquote in Kombination mit einer vertrauten Marke oder Depotbeziehungen und Servicefunktionen die Waage zugunsten eines neueren Anbieters kippen. Letztlich unterstreicht der Wettbewerb einen anhaltenden Trend im ETF-Markt: etablierte Indizes ziehen mehrere kostengünstige Hüllen an, und Preis-, Liquiditäts- und Vertriebsstärke bestimmen, wer im Laufe der Zeit Vermögen anzieht.

Der Start des iShares Nasdaq-100 ETF ist das jüngste Beispiel dafür, wie große Vermögensverwalter um Marktanteile im ETF-Geschäft kämpfen, indem sie vertraute Index-Exponierungen mit wettbewerbsfähigen Preisen und Marketing schichten. Erwarten Sie, dass Berater und Trader Ausführungsbedürfnisse, steuerliche Überlegungen und Handelsliquidität abwägen, wenn sie entscheiden, ob sie bei QQQ bleiben oder zu IQQ, QNDX, QQQM oder einer anderen Option wechseln.