Dubai Investments wird $543m aufbringen, indem es 20% von DIP Holding im ersten Börsengang der VAE in diesem Jahr verkauft

Dubai Investments, das in Dubai notierte Konglomerat, hat ein Angebot gestartet, Dh2 Milliarden (etwa $543 Millionen) aufzubringen, indem es eine 20-prozentige Beteiligung an seiner Tochtergesellschaft DIP Holding verkauft und damit den ersten Börsengang in den VAE in diesem Jahr markiert.

DIP Holding bietet 1.74 Milliarden Aktien zu einem Preisbereich von Dh1.10 bis Dh1.15 pro Aktie an. Diese Preisspanne impliziert eine Marktkapitalisierung bei der Notierung von ungefähr Dh9.5 Milliarden bis Dh10 Milliarden (etwa $2.6 Mrd. bis $2.7 Mrd.). Das Unternehmen sagte, der Aktienverkauf sei in einer Mitteilung an die Dubai Financial Market (DFM) angekündigt worden.

Das Zeichnen für das Angebot wurde am Dienstag eröffnet und bleibt bis zum 3. November geöffnet. Der endgültige Preis wird über ein Bookbuilding-Verfahren festgelegt, mit einer Bekanntgabe, die für den 4. November erwartet wird. Die Aktien von DIP Holding sollen am 11. November an der DFM gehandelt werden.

Der verkaufende Aktionär, Dubai Investments, sagte, es behalte sich das Recht vor, die Angebotsgröße vor Ablauf der Zeichnungsfrist zu ändern.

In der Nähe des Al Maktoum International Airport und des Jebel Ali Port gelegen, ist der Dubai Investments Park (unter der Aufsicht von DIP Holding) eine der größten gemischt genutzten Entwicklungen des Emirats. Gegründet im Jahr 1997, beherbergt der Distrikt Lagerhäuser, Hotels, Einzelhandelsgeschäfte, Schulen, medizinische Zentren und ist Heimat von rund 1.000 Mietern, 5.700 Untermietern und mehr als 150.000 Einwohnern.

Marktkontext

Der Börsengang von DIP Holding wird eine ruhige Phase für Notierungen in den VAE durchbrechen. Die Aktivität im weiteren Nahen Osten verlangsamte sich im letzten Jahr angesichts volatiler Ölpreise und regionaler geopolitischer Spannungen. Unternehmen in der Region sammelten laut Dealogic im Vorjahr $7.1 Milliarden aus 61 Notierungen ein, gegenüber $13 Milliarden im Jahr davor. VAE-Unternehmen sammelten 2025 etwa $1.1 Mrd. aus drei Börsengängen ein.

Analysten und Marktteilnehmer werden das Angebot als Test der Anlegernachfrage nach neuen Notierungen betrachten, nachdem eine Reihe jüngster Börsengänge eine schwache Performance nach der Notierung verzeichneten. Die langwierigen Unruhen im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg haben ebenfalls das Anlegervertrauen belastet und zur Verlangsamung der Aktivitäten an den Kapitalmärkten in der gesamten Region beigetragen.

Dividenden und Rendite

DIP Holding plant, eine halbjährliche Barausschüttungspolitik einzuführen. Das Management erwartet annualisierte Dividendenzahlungen von Dh700 Millionen für 2026, Dh725 Millionen für 2027 und Dh750 Millionen für 2028. Das Unternehmen sagte, die erste Ausschüttung nach dem Börsengang werde Dh350 Millionen für das gesamte zweite Halbjahr 2026 betragen und voraussichtlich im April 2027 ausgezahlt werden. Anspruchsberechtigte Aktionäre werden von einer Dividende profitieren, die den gesamten Zeitraum H2 2026 abdeckt und nicht nur den Zeitraum nach der Zulassung.

Unter Verwendung der erwarteten Dh725 Millionen Dividende für 2027 impliziert der IPO-Preisbereich eine voraussichtliche Dividendenrendite von etwa 7,27 Prozent am oberen Ende (Dh1.15) und ungefähr 7,60 Prozent am unteren Ende (Dh1.10).

Worauf zu achten ist

Anleger werden sich auf die endgültige Preisfestsetzung aus dem Bookbuild am 4. November, die Inanspruchnahme während der Zeichnungsfrist, die am 3. November schließt, und die Handelsentwicklung konzentrieren, wenn die Aktien am 11. November an der DFM beginnen. Die Größe und der Erfolg des Angebots werden als Maßstab dafür gesehen, ob die Nachfrage nach Notierungen in den VAE nach einem verhaltenen Jahr für regionale Börsengänge wieder aufgelebt ist.