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BörsenBlick Markteinblicke
Auf einen Blick
- Gold ist im Zuge einer monatelangen Korrektur, die durch höhere Zinssätze getrieben wird, unter 4.000 $ gefallen.
- Der technische Stratege Paul Ciana sieht eine 38-wöchige Korrektur und empfiehlt Käufe um 3.700 $ und darunter.
- Ein verteidigtes Tief nahe 3.943 $ könnte ein Doppelbodenmuster ausbilden, das möglicherweise neue Höchststände im Jahr 2027 ermöglicht.
- UBS und Goldman Sachs prognostizieren für Gold bis 2027 ungefähr 5.400 $/Unze.
- Produzenten wie Kinross und Barrick bleiben bei den aktuellen Preisen profitabel und stützen Bergbauaktien.
- Eine diversifizierte Exponierung ist über das Best of Gold Miners Index-Zertifikat (WKN DA0AAY) verfügbar.
Marktanalyse
Gold ist unter die psychologisch wichtige Marke von 4.000 $ pro Unze gefallen und setzt eine monatelange Korrektur fort, die in erster Linie durch steigende Zinssätze angetrieben wird. Nach einer anhaltenden Rallye über die Vorjahre steht das Edelmetall nun erneut unter Druck, da Zentralbankstraffungen und stärkere reale Renditen die Nachfrage nach renditelosen Anlagen belasten.
Technische Strategen verweisen auf die Länge des aktuellen Rückgangs. Paul Ciana, technischer Stratege bei der Bank of America, stellt fest, dass die Korrektur nun etwa 38 Wochen andauert nach vorherigen Anstiegen, die 121 bzw. 174 Wochen dauerten. Aus taktischer Sicht sagte Ciana, sein Team beabsichtige, Positionen um 3.700 $ aufzustocken und im Bereich von 3.500$3.250 mehr zu kaufen. Er hob auch ein mögliches konstruktives Ergebnis hervor: Wenn die Tiefs nahe 3.943 $ halten, könnte Gold ein Doppelbodenmuster ausbilden, das in einem optimistischen Szenario den Weg für neue Höchststände im Jahr 2027 ebnen könnte.
Große Investmentbanken bleiben mittelfristig trotz kurzfristiger Gegenwinde relativ positiv. UBS prognostiziert bis September 2027 einen Goldpreis von 5.400 $, und Goldman Sachs hat eine ähnliche Prognose für Ende 2027 abgegeben. Diese Prognosen beruhen auf der Annahme, dass inflationsbedingter Druck, geopolitische Unsicherheit oder eine eventuelle Wende in der Geldpolitik Safe-Haven-Zuflüsse in Anlagegold erneut entfachen könnten.
Was Anleger tun können
Steigende Zinssätze trüben zwar die kurzfristigen Aussichten, doch viele Analysten sehen den mittelfristigen bis langfristigen Anlagefall für Gold weiterhin intakt. Auf dem aktuellen Preisniveau erzielen große Bergbauunternehmen nach wie vor robuste Margen, ein Punkt, der die Aktienkurse im Sektor stützen kann, selbst wenn das Metall selbst konsolidiert. Produzenten wie Kinross und Barrick bleiben beispielsweise bei diesen Preisen profitabel und könnten für Anleger attraktiv sein, die über Aktien statt über Barren Exponierung gegenüber Gold suchen.
Für Anleger, die eine diversifizierte Exponierung gegenüber dem Bergbausektor bevorzugen, bieten breite Vehikel wie der Best of Gold Miners Index eine Möglichkeit, das Risiko über mehrere Produzenten zu streuen. Privatanleger in Deutschland können dieses Thema über ein Indexzertifikat mit der WKN DA0AAY zugänglich machen, das einen Korb prominenter Goldminen abbildet.
Kurz gesagt, der Rückgang unter 4.000 $ ist kurzfristig für die Bullen unangenehm, schafft aber auch definierte Kaufgelegenheiten für diejenigen, die bereit sind, per Durchschnittskosteneffekt in Barren oder ausgewählte Produzenten zu investieren. Risikomanagement bleibt entscheidend: Planen Sie Einstiege um die von Strategen genannten technischen Niveaus, dimensionieren Sie Positionen entsprechend der Volatilität und behalten Sie makroökonomische Indikatoren im Auge, insbesondere reale Zinssätze und die Guidance der Zentralbanken, die das nächste Gold-Teilsegment weiter antreiben werden.
