Signalisieren Zentralbanken ein Kaufsignal? Sie repatriieren Gold und bleiben hungrig

Marktanalyse

Zentralbanken auf der ganzen Welt verlegen zunehmend ihre Goldreserven zurück in die Heimat und wirken bereit, weiter zu kaufen, so die jährliche Zentralbankumfrage des World Gold Council. Angesichts zunehmender geopolitischer Spannungen und anhaltender inflationärer und Währungsrisiken betrachten die Währungsbehörden Gold weiterhin als einen wesentlichen sicheren Hafen und als Versicherungsanlage, selbst nach jüngster Kurs-Schwäche während des Iran-Konflikts.

Die Umfrage, die zwischen Februar und Mai durchgeführt wurde und Antworten von 74 Zentralbanken umfasste, ergab, dass diese Institutionen im Durchschnitt rund 1.000 Tonnen Gold pro Jahr über die vergangenen vier Jahre gekauft haben, ungefähr das Doppelte der durchschnittlichen jährlichen Käufe des vorherigen Jahrzehnts. Fast neun von zehn Zentralbanken erwarten, dass die globalen Goldreserven der Zentralbanken in den nächsten 12 Monaten steigen werden, und 45 Prozent sagen, sie planen, ihre eigenen Bestände zu erhöhen. Nur 1 Prozent rechnet mit einer Reduzierung.

Ein bemerkenswerter Trend in der Umfrage ist die Repatriierung und die inländische Lagerung von Gold. Mehr Zentralbanken bevorzugen es, einen größeren Anteil ihrer Bestände innerhalb ihrer eigenen Grenzen zu behalten, anstatt sie bei traditionellen ausländischen Verwahrern wie der Bank of England oder der Federal Reserve zu belassen. Neun Prozent der Befragten gaben an, dass sie ihren inländischen Vorrat im vergangenen Jahr erhöht haben (gegenüber 5 Prozent im Jahr zuvor), während weitere 10 Prozent Pläne meldeten, ihre ausländischen Lagerorte weiter zu diversifizieren (im Vergleich zu 2 Prozent zuvor).

Aus preis-technischer Perspektive bleibt Gold trotz jüngster Volatilität in einem langfristigen Bullen-Trend. Das Metall fiel während des Iran-bedingten Abverkaufs in Richtung der psychologisch wichtigen $4,000-Marke, hielt sich jedoch. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Umfrage wurde Gold an Lang & Schwarz um 0,45 Prozent höher bei $4,355 pro Unze gehandelt (17. Juni 2026, 17:31 CET). Das Metall handelt derzeit unter seinem 200-Tage-Durchschnitt, der nahe $4,450 liegt, ein Niveau, das nun als kurzfristiger Widerstand wirkt. Unabhängige Analysen verwiesen auf ein Analystenziel von $4,405.29, was ungefähr ein Aufwärtspotenzial von 5 Prozent gegenüber dem zitierten Spotniveau impliziert.

Der Kauf durch Zentralbanken bleibt die wichtigste strukturelle Stütze für den Goldpreis. Große, stetige Käufe durch offizielle Sektorkäufer reduzieren das verfügbare Angebot und schaffen einen dauerhaften Nachfragetiefpunkt, den private Anlegerzuflüsse und kurzfristige geopolitische Schocks nur schwer verdrängen können. Für Anleger erklärt diese Dynamik zusammen mit der traditionellen Rolle des Goldes als Absicherung gegen Inflation und Währungsrisiken, warum viele Institutionen das Metall trotz episodischer Kursrückschläge weiter akkumulieren.

Was das für Trader und Investoren bedeutet, ist eine Mischung aus Vorsicht und Chance. Das kurzfristige technische Bild ist uneinheitlich, während das strukturelle Umfeld die Akkumulation begünstigt: Nachfrage der Zentralbanken, Diversifizierung weg von ausländischen Verwahrern und Anlegerbedenken hinsichtlich Inflation und Währungsrisiken. Marktteilnehmer, die auf einen entscheidenden Ausbruch warten, sollten ein Auge auf den 200-Tage-Durchschnitt um $4,450 haben; eine nachhaltige Bewegung über dieses Niveau würde wahrscheinlich erneute Käufe anziehen.

Autor: Krischan Orth, Redaktionsteam von wallstreetONLINE

Die oben genannten Goldpreise und technischen Niveaus waren zum Zeitpunkt der Veröffentlichung aktuell; Anleger sollten ihre eigene Risikotoleranz und ihren Zeithorizont berücksichtigen und Finanzberater konsultieren, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.