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BörsenBlick Markteinblicke
Gold unter Verkaufsdruck: Diese Niveaus sind jetzt wichtig
Auf einen Blick
- •Stärker als erwartete US-Arbeitsmarktdaten lösten einen starken Ausverkauf bei Gold aus, indem sie die Zinserhöhungserwartungen wiederbelebten.
- •Gold schloss unter dem 200-Tage-exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA200) 91 einem breit verfolgten Trendindikator 91 und erzeugte damit ein prozyklisches Verkaufssignal.
- •Kurzfristige Erholungen von $100$200 pro Unze sind wahrscheinlich, aber der mittelfristige Weg des geringsten Widerstands ffchrt nach unten, sofern Gold den EMA200 nicht auf Tagesbasis zurückerobert.
- •Ein Abwärtszielband wird im Bereich von $3,800 bis $4,000 pro Unze identifiziert, falls der Verkaufsdruck anhält.
- •US-Makrodaten und Fed-Kommunikation bleiben die Haupttreiber ffcr Entwicklungen bei den Edelmetallen und dem Dollar.
Marktanalyse
Gold geriet diese Woche nach den besser als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten unter starken Verkaufsdruck. Die stärker als erwarteten Beschäftigtenzahlen schürten Spekulationen, dass die Federal Reserve die Geldpolitik länger straff halten könnte, wobei die Märkte nun eine erhebliche Chance auf eine Zinserhöhung später im Jahr einpreisen. Diese Verschiebung stärkte den US-Dollar und drückte den Goldpreis deutlich nach unten.
Obwohl die jüngsten US-Inflationszahlen weitgehend den Erwartungen entsprachen, was einige der unmittelbaren Ängste vor Zinserhöhungen lindern sollte, hat sich das kurzfristige technische Bild für Gold verschlechtert. Das Metall fiel um mehr als $300 pro Unze gegenüber den jüngsten Niveaus und schloss am Freitag erstmals seit Oktober 2023 unter dem viel beachteten 200-Tage-exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA200). Viele Händler betrachten den EMA200 als ein wichtiges Barometer des langfristigen Trends, und ein Tagesschlusskurs darunter wird von vielen als prozyklisches Verkaufssignal gesehen.
Wesentliche technische Niveaus und wahrscheinlicher Verlauf
Es sei denn, Gold kann den EMA200 auf Tages-Schlusskursbasis, der derzeit in dem von Marktteilnehmern zitierten Chart bei rund $4,376 pro Unze liegt, zurückerobern, scheint der Weg des geringsten Widerstands nach unten zu führen. Technische Trader sollten Erholungsrallyes in der Größenordnung von $100$200 pro Unze erwarten, aber der Gesamttrend könnte in den kommenden Tagen und Wochen bärisch bleiben. Ein plausibles Abwärtsziel liegt im Unterstützungsbereich von $3,800$4,000 pro Unze, falls der Verkaufsdruck anhält.
Das Zusammenspiel zwischen den Erwartungen an die US-Geldpolitik und makroökonomischen Veröffentlichungen wird die Kursbewegungen weiter antreiben. Stärkere US-Arbeitsmarktdaten neigen dazu, den Dollar zu stärken und reale Renditen anzuheben, was beides traditionell negativ für Gold ist. Umgekehrt können Inflationsdaten, die positiv überraschen, oder erneute Risikoaversion die Nachfrage nach dem sicheren Hafen des Metalls schnell wiederherstellen.
Worauf Investoren achten sollten
Marktteilnehmer werden eingehende US-Wirtschaftsdaten, Lohnabrechnungen, Inflationskomponenten und Fed-Kommentare genau beobachten, um Anzeichen dafür zu finden, ob die Straffungserwartungen übertrieben sind. Für Trader, die technische Instrumente verwenden, wäre ein klarer Tagesschlusskurs über dem EMA200 eine konstruktive Entwicklung, die den Weg für eine Erholung öffnen könnte. Bis dahin ist mit Volatilität zu rechnen, und taktische Positionierungen sollten das Risiko weiterer Verluste in Richtung der Zone $3,800$4,000 berücksichtigen.
Zusammenfassend wurde der jüngste Verkaufsdruck bei Gold durch stärkere US-Arbeitsmarktdaten und die daraus resultierende Verschiebung der Fed-Zinserwartungen ausgelöst. Der technische Bruch unter den EMA200 erhöht das kurzfristige Abwärtsrisiko, obwohl zeitweilige Erholungen wahrscheinlich sind. Investoren sollten US-Makrodaten und Fed-Guidance genau überwachen und gleichzeitig auf die oben genannten wichtigen technischen Niveaus achten.
