KI-Boom hält den Warenhandel trotz Gegenwinden in Bewegung

Der globale Handel stockt, aber KI-bezogene Waren liefern Schwung

Der globale Warenhandel wird sich 2026 nach unerwartet starkem Wachstum im Jahr 2025 deutlich abkühlen, warnt die Welthandelsorganisation (WTO). Die Handelsströme wurden durch Zölle und geopolitische Schocks umgestaltet, aber es ist der Anstieg der Nachfrage nach Waren im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz, der die Lieferungen und Produktionslinien aktiv gehalten hat.

Der Globale Handelsausblick der WTO prognostiziert für das Volumen des Welthandels mit Gütern ein Wachstum von 1,9 % im Jahr 2026 und 2,6 % im Jahr 2027, nach den Zuwächsen von 2025. Das globale BIP-Wachstum wird für 2026 und 2027 mit jeweils 2,8 % prognostiziert etwa 0,1 Prozentpunkt unter dem Ergebnis von 2025. In einem Szenario, in dem Rohöl- und LNG-Preise hoch bleiben, schätzt die WTO, dass das BIP um 0,3 Prozentpunkte niedriger und der Welthandel um 0,5 Punkte schwächer ausfallen könnte.

Die Organisation warnt außerdem, dass der andauernde Konflikt mit Beteiligung der Vereinigten Staaten, Israels und Irans den Handel weiter belasten könnte, falls die Energiepreise erhöht bleiben. Reise- und Transportstörungen sowie anhaltende Probleme in den Lieferketten sind zusätzliche Abwärtsrisiken, die sich direkt in eine schwächere Handelsaktivität übertragen könnten.

Ngozi OkonjoIweala, Generaldirektorin der WTO, wies auf ein drängendes kurzfristiges Risiko für die Ernährungssicherheit hin, das sich aus Blockaden in und um die Straße von Hormus ergibt. Rund ein Drittel der weltweiten Düngemittelexporte bewegt sich normalerweise durch diese Route, stellte sie fest, und Golfstaaten, die zwischen 75 % und 90 % ihrer Lebensmittel importieren, könnten einer erhöhten Verwundbarkeit ausgesetzt sein.

KI-bezogene Waren: Der unerwartete Motor des Handels

Trotz Zolldruck stellt die WTO fest, dass viele protektionistische Maßnahmen den Handel umgeleitet haben, anstatt ihn vollständig zu stoppen. Entscheidend ist, dass KI-bezogene Waren im Jahr 2025 als außerordentlicher Treiber des Handels auftraten: Der Handelswert solcher Waren stieg im Jahresvergleich um 21,9 % auf ungefähr USD 4,18 Billionen. Die WTO stellt fest, dass KI-bezogene Produkte im letzten Jahr etwa 42 % des globalen Handelswachstums ausmachten, während sie etwa ein Sechstel des gesamten Warenhandels repräsentierten.

Ein großer Teil dieses Wachstums spiegelt die Nachfrage nach Chips und Halbleitern, Servern, Netzwerkausrüstung und Datenübertragungsgeräten wider die Hardware, die Rechenzentren und KI-Workloads antreibt. Die WTO stellt auch fest, dass viele neue Zölle ausdrücklich wichtige KI-fähigende Artikel wie Chips und Datenübertragungsgeräte ausgenommen haben, was dazu beitrug, die Flüsse dieser Waren aufrechtzuerhalten.

Eine Studie des McKinsey Global Institute bestätigt die Ergebnisse der WTO. McKinsey identifiziert breit definierte KI-Waren als den einzelnen größten Beitrag zum globalen Handelswachstum. Etwa ein Drittel des globalen Handelswachstums in den letzten Jahren lässt sich auf Exporte von Halbleitern, Servern und Netzwerktechnologie zurückführen die Komponenten, die für KI-Computing-Infrastrukturen erforderlich sind.

Die Vereinigten Staaten waren das dominierende Nachfragezentrum und machten etwa die Hälfte der neu errichteten Rechenzentrumskapazität aus. McKinsey schätzt, dass der US-Handel mit KI-bezogenen Waren um etwa 66 % oder ungefähr USD 220 Milliarden gestiegen ist. KI erzeugt nicht nur Datenflüsse, sondern auch Warenflüsse, beobachtet McKinsey.

Gleichzeitig entwickelt sich China zu dem, was McKinsey die Fabrik der Fabriken nennt, einer Rolle, die Deutschland früher in den globalen Fertigungshierarchien innehatte. Dieser Wandel spiegelt schnellere, flexiblere Reaktionen asiatischer Angebotsbasen und Indiens wider, die Chancen genutzt haben, als US-Käufer ihre Importe aus China reduzierten.

Der Moment Europas, in diese Lücken der Lieferkette zu treten, scheint nach Ansicht von McKinsey verpasst worden zu sein. Deutschland und die EU haben nicht ausreichend als alternative Lieferanten agiert, als US-Käufer die Beschaffung von China wegverlagerten, und infolgedessen drohen sie, in den wachstumsstarken Segmenten im Zusammenhang mit KI-Infrastruktur an Boden zu verlieren.

Die Implikationen für Märkte und politische Entscheider sind vielfältig. Erhöhte Energiepreise und geopolitische Risiken bleiben die wichtigsten makroökonomischen Belastungsfaktoren. Aber eine robuste Nachfrage nach KI-Hardware könnte einige Schäden für den Handel abmildern und Produzenten und Exporteuren eine Möglichkeit bieten, Umsätze auch inmitten einer breiteren Verlangsamung aufrechtzuerhalten. Politikgestalter, die die industrielle Wettbewerbsfähigkeit stärken wollen, müssen möglicherweise Investitionen beschleunigen, Reibungen in kritischen Technologie-Lieferketten verringern und gezielte Handels- und Industriepolitiken in Erwägung ziehen, um KI-bezogene Wertschöpfungsketten zu sichern.

Vorläufig hält KI also die Fracht in Bewegung, aber der Ausblick hängt stark von den Energiemärkten, geopolitischen Entwicklungen und davon ab, ob Europa in der fortgeschrittenen Fertigung, die das KI-Ökosystem versorgt, wieder an Fahrt gewinnen kann.