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BörsenBlick Markteinblicke
Molkenprotein-Preisanstieg und Gewichtsverlustmedikamente bedrohen Applied Nutritions Margen
Auf einen Blick
- Applied Nutrition lieferte robustes Umsatz- und Gewinnwachstum und hob die kurzfristige Gewinnprognose auf rund £49m an.
- Die Molkenproteinpreise sind in letzter Zeit etwa verfnffacht gestiegen, was einen bedeutenden Kostenkopfwiderstand fr Hersteller von Proteinergnzungsmitteln schafft.
- Die Popularitt von GLP1-Gewichtsverlustmedikamenten (z. B. Wegovy, Mounjaro) hat die Verbrauchernachfrage nach Protein zur Erhaltung der Muskelmasse erhht und so die hhere Molkenachfrage angefacht.
- Versorgungsengpte auf dem Molkemarkt bedeuten, dass erhhte Preise anhalten und die Margen komprimieren knnen, sofern sich die Inputkosten nicht abschwchen oder Unternehmen Preise/Strategien nicht anpassen.
- Breitere Verbrauchersektoren, einschließlich Lebensmittel und Getrnke sowie Alkohol, erleben Nachfrageverschiebungen im Zusammenhang mit der massenhaften Einfhrung von GLP1-Medikamenten.
Marktauswirkung
Applied Nutrition, der UK-Proteinshake-Hersteller, der 2024 an der Londoner Börse notiert wurde, hat gewarnt, dass ein jüngster fünffacher Anstieg der Molkenproteinpreise die Margen im nächsten Jahr belasten wird, selbst wenn das Unternehmen seine kurzfristigen Gewinnprognosen anhebt.
In nicht testierten Jahresergebnissen für die 12 Monate bis August sagte die in Merseyside ansässige Gruppe, der bereinigte Vorsteuergewinn sei um mehr als 40 Prozent gestiegen a eine Leistung, die das Unternehmen als deutlich vor den konsensbasierten Markterwartungen beschrieb. Der Umsatz wird erstmals in seiner Geschichte voraussichtlich £200m übersteigen und das Unternehmen erwartet, dass die bereinigten Erträge um weitere 13 Prozent auf rund £49m steigen. Die Aktien stiegen beim Handelsupdate beim eröffnungsbren etwa um 7,5 Prozent.
Trotz dieses positiven Schwungs wies Applied Nutrition deutlich hhere Inputkosten aus, die durch einen dramatischen Anstieg der Molkenproteinpreise getrieben werden. Der Kostenanstieg spiegelt einen Anstieg der globalen Nachfrage in Kombination mit eingeschrnkter Versorgung wider, wobei die Preise in den letzten Jahren etwa verfnffacht gestiegen sind. Molke ist die vorherrschende Protein-Zutat in den Riegeln, Shakes und Nahrungsergnzungsmitteln, die das Produktangebot von Applied Nutrition stzen, sodass anhaltend hhere Preise voraussichtlich die Margen im kommenden Jahr belasten werden.
Warum die Nachfrage gesprungen ist
Ein treibender Faktor fr eine strkere Molkendnachfrage war die rasche Einführung von GLP1-Gewichtsverlustmedikamenten, namentlich Markenbehandlungen wie Wegovy und Mounjaro. Eine dokumentierte Nebenwirkung von GLP1-Therapien ist bei einigen Patienten der Verlust an Muskelmasse, was viele Anwender veranlasst hat, eiweissreichere Diten zu verfolgen und das Krafttraining zu intensivieren, um Muskeln beim Abnehmen zu erhalten.
Diese Verhaltensnderung macht mehr Verbraucher auf eiweissreiche Lebensmittel und Nahrungsergnzungsmittel aufmerksam und traf auf eine weitgehend fixe globale Molke-Lieferkette, was die Rohmaterialpreise nach oben drckte und einen neuen Kostenaufdruck fr Unternehmen schuf, deren Produkte auf milchbasiertem Protein beruhen.
Die Dynamik der Molkenpreise ist ein Beispiel dafr, wie Gewichtsverlustmedikamente die Nachfrage in einer Reihe von Konsumentenkategorien umgestalten. Lebensmittel- und Getrnke-Giganten haben reagiert, indem sie nrstoffdichte Fertiggerichte fr Menschen mit reduziertem Appetit entwickeln, die dennoch ausgewogene Nahrung brauchen. Vermorger haben auch Sekundrwirkungen signalisiert: Einige haben ihre Exponierung gegenber Alkoholaktien reduziert, weil sie einen geringeren Konsum bei Anwendern dieser Medikamente erwarten.
Die Ergebnisse von Applied Nutrition unterstreichen die Spannung, der viele Verbraucher-Marken jetzt gegenberstehen: robustes Umsatzwachstum und starkes Verbraucherinteresse an Proteinprodukten, aber steigende Rohstoffkosten, die die Gewinne zusammendrfcken knnen, sofern sich Versorgung und Preisgestaltung nicht normalisieren. Die angehobene Gewinnprognose des Unternehmens zeigt Widerstandsfhigkeit, doch das Unternehmen und die Investoren werden die Molkemrkte und die breiteren Auswirkungen von GLP1-Behandlungen genau beobachten, wenn sie die Margen und die Strategie fr das kommende Jahr bewerten.
