BBVA startet 4-Milliarden-Aktienrückkaufprogramm

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA), eine große spanische Bank, hat ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm im Wert von 4 Milliarden Euro angekündigt. Dies ist die größte Rückkaufinitiative in der Geschichte der Bank und eine der bedeutendsten in Europa. Die Entscheidung folgt auf den gescheiterten Übernahmeversuch von Banco Sabadell und soll insgesamt 36 Milliarden Euro bis 2028 an die Aktionäre durch Dividenden und Rückkäufe ausschütten. Der Rückkauf, der am 22. Dezember beginnt, erfolgt nach behördlichen Genehmigungen und ist Teil der Strategie von BBVA, überschüssiges Kapital an seine Aktionäre zurückzugeben. Die Bank hatte zuvor einen Aktienrückkauf im Wert von 933 Millionen Euro abgeschlossen, nur wenige Tage vor dieser Ankündigung, was ihre Gesamtinvestition in Rückkäufe in den letzten fünf Jahren auf über 10 Milliarden Euro bringt.

Der Schritt erfolgt nach dem erfolglosen Versuch von BBVA, Sabadell zu übernehmen, bei dem nur 25 % der Sabadell-Aktionäre bereit waren zu verkaufen, was BBVA dazu veranlasste, sich auf Aktionärsrenditen zu konzentrieren. Die Bank verfügt derzeit über überschüssiges Kapital, das auf 8 Milliarden Euro geschätzt wird, ein erheblicher Teil davon resultiert aus dem Verkauf ihrer US-Tochter an PNC für 9,7 Milliarden Euro vor vier Jahren. Die Finanzvorständin von BBVA, Luisa Gómez Bravo, versicherte, dass jegliches Kapital, das eine Kernkapitalquote (CET1) von 12 % übersteigt, an die Aktionäre umverteilt wird. Im September lag die CET1-Quote von BBVA bei 12,42 %.

Strategiewechsel und Marktreaktionen

Der Markt reagierte positiv auf die Entscheidung von BBVA, die Übernahmeverfolgung aufzugeben, wobei der Aktienkurs der Bank schnell stieg. Investoren schienen erleichtert, dass BBVA sich entschied, das Angebot für Sabadell nicht zu erhöhen, ein Schritt, der die Ressourcen belastet hätte. Der Vorsitzende von BBVA, Carlos Torres, betonte den disziplinierten Ansatz der Bank und sagte: "Wir waren nicht bereit, dies um jeden Preis zu verfolgen." Ohne aktuelle Pläne für Übernahmen in Spanien oder im Ausland konzentriert sich BBVA auf digitale Expansion und hat eine reine Online-Bank in Deutschland gestartet, nachdem sie im Sommer 2025 erfolgreich in den italienischen Markt eingetreten ist. BBVA widerlegt Analystenspekulationen, dass die Übernahme von Sabadell ein Versuch war, die Abhängigkeit von Wachstumsmärkten zu reduzieren.

Die Bank erzielt fast zwei Drittel ihrer Gewinne aus Mexiko, Südamerika und der Türkei, Regionen, die oft von Währungsschwankungen und wirtschaftlicher Instabilität betroffen sind. Im weiteren Kontext haben die sechs großen Banken im spanischen Ibex-35-Index seit 2021 insgesamt 21 Milliarden Euro ihrer Aktien zurückgekauft, was etwa 12 % ihrer Marktkapitalisierung entspricht. Santander führt mit einem Rückkauf von 14 % und Ausgaben von 9,5 Milliarden Euro, gefolgt von BBVA, Caixabank und Sabadell. Die Kapitalverteilungsstrategie von BBVA unterstreicht ihr Engagement zur Steigerung des Aktionärswerts, insbesondere nach der Bewältigung von Herausforderungen im Übernahmesektor.