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BörsenBlick Markteinblicke
Berlin weist UniCredits feindliches Angebot für Commerzbank zurück; UniCredit-Aktien steigen im Zuge einer Marktuntersuchung
Auf einen Blick
- •Die Finanzagentur Deutschlands wies UniCredits feindliches Angebot für die Commerzbank öffentlich zurück und nannte unzureichende Prämie und strategische Bedenken als Gründe.
- •Die Bundesregierung hält einen 12%-Anteil an der Commerzbank und betonte die Rolle der Bank bei der Finanzierung des Mittelstands und der Unterstützung des Finanzplatzes Frankfurt.
- •UniCredit sagt, es habe sein 30%-Ziel überschritten, mit Zustimmungen von 11,91% und einer gesamten potenziellen Exponierung (einschließlich Derivate) von 55,09% des Kapitals.
- •Die UniCredit-Aktien stiegen um 3,71% auf €77,34 im FTSE Mib trotz der Ablehnung der Regierung, anzubieten.
- •Die Frankfurter Staatsanwaltschaft hat ein vorläufiges Ermittlungsverfahren wegen des Verdachts auf Marktmanipulation im Zusammenhang mit dem Angebot eingeleitet.
- •Ein ergänzender Zustimmungszeitraum für das OPS läuft vom 20. Juni bis zum 3. Juli, mit endgültigen Zahlen, die am 8. Juli veröffentlicht werden.
Deutschland hat UniCredits feindliches öffentliches Umtauschangebot (OPS) für die Commerzbank zurückgewiesen, teilte die Bundesfinanzagentur am Dienstag mit und sagte, der Ansatz der italienischen Bank sei "aggressiv" und dass die Annahme des Gebots "wirtschaftlich ausgeschlossen" sei. Die Entscheidung wahrt die Unabhängigkeit der Commerzbank und spiegelt Berlins Besorgnis über die strategische Bedeutung des Kreditgebers für die deutsche Wirtschaft wider.
Die Bundesregierung hält einen 12%-Anteil an der Commerzbank, ein Besitzrest aus der Finanzkrise 2008, und die Finanzagentur, die diese Beteiligung verwaltet, betonte, dass die Commerzbank eine Schlüsselrolle bei der Finanzierung des deutschen Mittelstands spielt, ein großer Arbeitgeber ist und eine zentrale Säule des Finanzplatzes Frankfurt darstellt. Diese strategischen Überlegungen trugen zur Weigerung der Regierung bei, ihre Aktien anzubieten, und zu ihrer öffentlichen Verurteilung des UniCredit-Angebots.
Laut der Finanzagentur enthielt UniCredits Vorschlag keine angemessene Prämie gegenüber dem Marktpreis der Commerzbank. Die deutsche Tageszeitung Handelsblatt berichtete, dass UniCredit gedroht habe, falls es auf der Hauptversammlung der Commerzbank ausreichende Aktionärsunterstützung erlange, die Aufsichts- und Vorstände der Bank zu verdrängen. Der Bericht sagte auch, die Commerzbank habe die Finanzaufsicht BaFin eingeschaltet und behauptet, UniCredit habe sich auf über Banken mit geschäftlichen Verbindungen zu UniCredit über Derivate erworbene Aktien gestützt, anstatt auf unabhängige Aktionäre.
UniCredit hat diese Vorwürfe zurückgewiesen. Die italienische Gruppe sagt, sie habe die von ihr für das OPS gesetzte 30%-Schwelle bereits überschritten, nachdem sie das Angebot lanciert habe, während sie fast 27% des Kapitals der Commerzbank hielt. UniCredit berichtete, dass die Zustimmungen bis Montag 11,91% des Kapitals der Commerzbank erreicht hätten und dass die gesamte potenzielle Exponierung einschließlich Derivate bei 55,09% des Kapitals (57,47% der Stimmrechte) liege. Betrachtet man nur physische Aktien und aktuelle Zustimmungen, beträgt die Beteiligung 38,68%; durch die Hinzufügung eines physisch abgewickelten Derivats steigt sie auf 41,9%.
Die Marktreaktion war ungewöhnlich: Die UniCredit-Aktien stiegen trotz Berlins Ablehnung und der Entscheidung der Regierung, nicht anzubieten, in Italien im FTSE Mib-Index deutlich. UniCredit schloss 3,71% höher bei €77,34. Die Bank wird am Dienstagnachmittag ein tägliches Update zu den Zustimmungen veröffentlichen, mit endgültigen Zahlen für den ersten Angebotszeitraum, die für Freitag, den 19. Juni, geplant sind. Ein ergänzendes Zustimmungsfenster läuft vom 20. Juni bis zum 3. Juli, das es Aktionären, die noch nicht angeboten haben, erlaubt, ihre Meinung zu ändern; die endgültigen Zahlen werden dann am 8. Juli veröffentlicht.
Erschwerend kommt hinzu, dass die Frankfurter Staatsanwaltschaft nach einer Strafanzeige ein Ermittlungsverfahren wegen des Verdachts auf Marktmanipulation im Zusammenhang mit dem OPS von UniCredit eingeleitet hat. Die Untersuchung konzentriert sich darauf, ob der Handel im Zusammenhang mit dem Angebot unangemessen auf verbundene Gegenparteien oder Derivate zurückgegriffen hat, um den Anschein breiterer Unterstützung zu erwecken.
