Der Konflikt im Nahen Osten belastet die Pläne des Golfs, ein globales KI-Zentrum zu werden

Regional ambition meets geopolitical reality

Die Golfstaaten rasten darum, sich im Zentrum des globalen künstlichen Intelligenz-Booms zu positionieren, und stützten sich auf gewaltiges Staatsvermögen, billige Energie und strategische Geografie, um Hyperscaler anzuziehen und groß angelegte Rechenzentrumsnetze aufzubauen. Doch der Krieg im Nahen Osten hat diesen Plan unter Druck gesetzt: Angriffe auf Cloud-Infrastruktur, stark steigende Ölpreise und die faktische Schließung der Straße von Hormus haben neue Fragen zur Energiesicherheit, Infrastrukturresilienz und zum Anlegervertrauen aufgeworfen.

Bevor die Kämpfe im Februar eskalierten, führten die Vereinigten Arabischen Emirate, Saudi-Arabien und Katar nationale KI-Strategien ein und mobilisierten staatsgestützte Investmentvehikel, um rechenintensive Projekte zu finanzieren. Abu Dhabis Mubadala steht im Zentrum der Bemühungen der VAE und unterstützt Plattformen und lokale Akteure wie MGX und G42. Saudi-Arabien hat über HUMAIN, unterstützt vom Public Investment Fund, mehrere zehn Milliarden für KI- und Datennetzinfrastruktur zugesagt. Katar ist ebenfalls über Qai und Unterstützung durch die Qatar Investment Authority in Partnerschaft mit Brookfield in den Sektor eingestiegen.

Globale Technologieunternehmen und Cloud-Anbieter handelten schnell, um die Gelegenheit zu nutzen. Amazon Web Services, Google Cloud und Microsoft haben Investitionen ausgeweitet und zusammen mit lokalen Partnern Rechenzentrumsprojekte im Golf gestartet, während Infrastruktur-Anbieter wie Cisco und Oracle ihre regionale Präsenz vertieft haben.

From optimism to caution

Der Konflikt veränderte die Kalkulation für Investoren und Betreiber nahezu sofort. Zwei Amazon-Rechenzentren in den VAE wurden zu Kriegsbeginn ins Visier genommen, was unterstreicht, wie Energie- und digitale Infrastruktur direkt an Konfliktlinien liegen können. Brent-Rohöl stieg in den vorangegangenen drei Monaten um mehr als 55 % von etwa 72 $ pro Barrel auf zeitweise fast 120 $ und die Referenzölpreise lagen weiterhin bei rund 100 $ pro Barrel. Die Straße von Hormus ist faktisch geschlossen worden, eine Entwicklung, die die Internationale Energieagentur als die größte Unterbrechung der Ölversorgung in der Geschichte bezeichnete.

Sogar energiereiche Staaten spüren den Druck: Die Gaspreise in den VAE stiegen im April nach anhaltend hohen Ölpreisen um etwa 30 %. Dieser Anstieg hat praktische Folgen für Rechenzentren, die extrem stromintensiv sind. Historisch niedrige Industrie-Strompreise in Teilen des Golfs von etwa 0,11 $ pro kWh verglichen mit 0,25 $0,40 $ oder mehr in Teilen Europas waren ein wichtiges Verkaufsargument. Mit engeren Energiemärkten und größerer Volatilität stehen Regierungen unter Druck, höhere Kosten an große industrielle Nutzer weiterzugeben.

Analysten und Branchenbeteiligte sagten CNBC, dass der Konflikt neue, kinetische Risiken in ein Risiko-Modell eingespeist habe, das zuvor weitgehend auf Cyber- und Störungsrisiken fokussiert war. Trisha Ray, stellvertretende Direktorin und Resident Fellow im Geotech Center des Atlantic Council, sagte, der Krieg habe KI-Infrastruktur "auf die buchstäblichen Frontlinien" gerückt und ändere, wie Betreiber über Anlagenrisiken und physischen Schutz denken müssen.

Diese Neubewertung zeigt sich in Geschäftsentscheidungen. Pure Data Center Group, im Besitz von Oaktree, setzte Investitionsentscheidungen in der Region vorübergehend aus, während Planungen und Gespräche fortgeführt wurden. Die Kanzlei BCLP, die zu groß angelegten Rechenzentrumsprojekten berät, sagte, dass sich Investitionszeiträume verlängerten, da Projekte nun Sicherheits- und kinetische Risiken einpreisen müssten, die zuvor außerhalb der Investment-Thesis lagen.

Rechenzentren und andere strategische digitale Vermögenswerte werden nun wie Pipelines oder Raffinerien behandelt: Ihre strategische Bedeutung ist gestiegen und damit auch ihre Verwundbarkeit. Der Atlantic Council empfiehlt die physische Härtung von Anlagen möglicherweise auch unterirdischen Ausbau und geografische Diversifizierung, damit kritische Infrastruktur für regionale Ambitionen nicht alle in einem einzigen Land liegt.

Trotz dieser Gegenwinde bleiben viele große Akteure öffentlich verpflichtet. Amazon verwies auf Äußerungen von CEO Matt Garman im April, dass das Unternehmen weiterhin begeistert sei, langfristig in der Region zu investieren. G42 sagte, seine Ausrichtung bleibe unverändert und seine Überzeugung habe sich vertieft, und bezeichnete KI als "so grundlegend für Volkswirtschaften und Gesellschaften wie Elektrizität." HUMAINs CEO Tareq Amin betonte das Ausmaß Saudi-Arabiens seine große Geografie, Energiequellen, Verbindungs-Korridore und die Fähigkeit, skalierbare resiliente KI-Infrastruktur zu bauen.

Marktbeteiligte sehen weiterhin Nachfrage: BCLP berichtet von eingehenden Anfragen für großangelegte Projekte, und Pure DC sagte, man bleibe optimistisch und fahre mit Planungs- und Investitionsgesprächen in den VAE und Saudi-Arabien fort.

Aber der Konflikt hat auch die Ökonomie und den Zeitplan von Projekten verändert. Zukünftige Rechenzentren in der Region werden voraussichtlich teurer und langsamer in Betrieb genommen, bedingt durch höhere Bau- und Härtungskosten, zusätzliche Anti-Drohnen- und Sicherheitssysteme, steigende Versicherungsprämien und mögliche Störungen in den Lieferketten. Aalok Mehta vom Center for Strategic and International Studies sagte, der Krieg habe "die Illusion langfristiger Stabilität im Golf zerschlagen" und verändert, wie Investoren regionale Exponierung bewerten.

Private-Equity- und langfristige Investoren betonen jedoch Resilienz und einen langen Anlagehorizont. Tara Davies, EMEA-Co-Chefin bei KKR, unterstrich, dass sich KI schnell entwickle und dass trotz kurzfristiger Volatilität der Infrastrukturausbau ein mehr Jahrzehnte umfassendes Unterfangen sei.

Der Konflikt hat eine pragmatische Neukalibrierung erzwungen: Die Golfstaaten verfügen weiterhin über das Kapital und die Anreize, große KI-Zentren zu sein, aber die Umsetzung dieser Ambition wird nun höhere Kapitalkosten, robustere Sicherheitsplanung und einen breiteren geografischen Diversifizierungsansatz erfordern. Die Frage für globale Cloud-Anbieter, Staatsfonds und private Investoren ist, ob der strategische Fall und die erwarteten Renditen die neu offenbarten Risiken noch aufwiegen. Vorläufig fahren die meisten vorsichtig fort, geben das langfristige Potenzial der Region jedoch nicht auf.