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BörsenBlick Markteinblicke
Michael Burry warnt Anleger, die Exponierung gegenüber parabolischen Tech-Aktien zu reduzieren
Auf einen Blick
- •Burry warnt, dass die von KI befeuerte Rally Blasenbedingungen schafft, die an 1999-2000 erinnern.
- •Er rät, die Exponierung gegenüber Technologieaktien zu reduzieren und Positionen in jeder Aktie zu kürzen, die parabolisch gelaufen ist.
- •Burry hält eine bedeutende gehebelte Short-Position in einem Korb deprimierter Namen, warnt aber die meisten Anleger vor Leerverkäufen.
- •Er empfiehlt, Bargeld aufzubauen, um es später einzusetzen, wenn die Preise auf attraktivere Niveaus fallen.
- •Die Debatte dauert an, ob die jüngsten Kursgewinne markttreibende Fundamentaldaten oder spekulatives Momentum sind.
Marktwarnung von Michael Burry
Michael Burry, der Investor, der durch die Vorhersage des Immobiliencrashs 2008 berühmt wurde, rief am Sonntag zur Vorsicht auf, da die Begeisterung um künstliche Intelligenz und momentumgetriebener Handel bestimmte Aktienbewertungen auf historisch riskante Niveaus treibt. In einem Substack-Beitrag sagte Burry den Lesern, sie sollten "Gier ablehnen" und die Exponierung gegenüber stark steigenden Technologieaktien verringern.
"Ein einfacherer Weg für die meisten ist, die Exponierung gegenüber Aktien einfach zu reduzieren, insbesondere gegenüber Technologieaktien. Für alle Aktien, die parabolisch laufen, Positionen fast vollständig reduzieren", schrieb er. Burry sagte, seine Botschaft sei einfach: Bargeld aufbauen und auf einen besseren Einstiegspunkt warten. Er warnte, dass die Geschichte zeigt, dass Blasen länger anhalten können, als Anleger erwarten, aber sie enden typischerweise mit deutlich niedrigeren Preisen.
Burry warnt seit Monaten öffentlich vor dem Markt und argumentiert, dass die derzeitige, von KI angetriebene Rally zunehmend dem späten Stadium des Dotcom-Booms ähnelt. Letzte Woche verglich er den jüngsten Anstieg im Philadelphia Semiconductor Index (SOX) mit dem Ausbruch bei Halbleitern, der dem Zusammenbruch der Technologiewerte Anfang 2000 vorausging, und sagte, der Markt fühle sich an wie "die letzten Monate der Blase 1999-2000."
Strategie, Risiken und Alternativen
Während Burry sagt, er halte "eine bedeutende gehebelte Short-Position" gegen ein Portfolio von Unternehmen, die er als deprimiert ansieht und eine Taktik, die er um 2000 anwandte, warnte er Privatanleger davor, die Rallye direkt zu leerzuverkaufen. "Leerverkäufe sind nicht die Antwort. Es ist nichts, was die meisten Menschen jemals tun sollten", schrieb er und merkte an, dass bärische Trades teuer geworden sind und dass der Kauf von Put-Optionen oder das Leerverkaufen von Aktien erhebliche Verluste verursachen kann, wenn das Momentum anhält.
Stattdessen empfahl Burry, die gesamte Aktienexponierung zu reduzieren und mehr Bargeld zu halten, um Anleger zu positionieren, wenn die Preise attraktiver werden. Seine Empfehlung unterstreicht eine breitere Debatte an der Wall Street darüber, ob der von KI geführte Anstieg bei US-Aktien sich von den Fundamentaldaten gelöst hat. Große Indizes haben weiterhin Rekordstände erreicht, obwohl geopolitische Risiken, einschließlich des andauernden Krieges im Nahen Osten, ungelöst bleiben.
Burrys Ansichten fügen einem Chor der Vorsicht einiger Investoren und Analysten hinzu, die Parallelen zu früheren spekulativen Episoden sehen. Für die meisten Privatanleger ist sein praktischer Rat einfach: Positionen in Aktien kürzen, die dramatisch gelaufen sind, teure Wetten auf Abwärtspotenzial vermeiden und Liquidität bewahren, um handeln zu können, wenn Bewertungen wieder mit langfristigen Fundamentaldaten übereinstimmen.
Die Geschichte, schrieb er, legt nahe, dass selbst wenn die Rally Wochen oder Monate andauert, die endgültige Auflösung wahrscheinlich niedrigere Preise bedeutet und Anleger, die Bargeld aufgebaut haben, besser positioniert sein werden, um vom Rückgang zu profitieren.
