Europäische Aktien halten Gewinne nach EZB-Anhebung, während Anleger Trumps Iran-Drohungen abwägen

Marktanalyse

Europäische Aktien hielten am Donnerstag moderate Gewinne, nachdem die Europäische Zentralbank eine weithin erwartete Erhöhung um 25 Basispunkte ihres wichtigsten Einlagezinssatzes vorgenommen hatte, während die Märkte auch frische geopolitische Nervosität verarbeiteten, nachdem der US-Präsident Donald Trump vor härteren Maßnahmen gegen den Iran gewarnt hatte.

Um 1330 GMT (0930 ET) notierte der pan-europäische STOXX 600 etwa 0,7% im Plus, nachdem er in der vorherigen Sitzung auf sein schwächstes Niveau seit mehr als drei Wochen geschlossen hatte. Londons FTSE 100 stieg um etwa 0,9% und erholte sich von einem Einbruch, der ihn auf sein niedrigstes Niveau seit Ende März gebracht hatte Deutschlands DAX war im Wesentlichen unverändert, und Italiens FTSE MIB gewann etwa 1,3% und rückte damit näher an Rekordhöhen heran.

Die EZB erhöhte ihren Einlagezins auf 2,25%, ihre erste Anhebung seit fast drei Jahren, und nannte anhaltenden Inflationsdruck und erhöhte Energiekosten vor dem Hintergrund geopolitischer Spannungen als Gründe. Die Bank revidierte auch ihre Baseline-Inflationsprognose auf 3% für dieses Jahr, die sich bis 2027 auf 2,3% abschwächt und 2028 das 2%-Ziel erreicht. Da die Inflation im Euroraum weiterhin über 3% liegt, während das Wachstum ins Stocken gerät, signalisierte die Zentralbank, dass Zinssenkungen zum Jahresende nun weniger wahrscheinlich erscheinen eine Aussicht, die im Laufe der Zeit auf Aktienbewertungen drücken und den Druck auf wirtschaftlich sensible Sektoren aufrechterhalten könnte.

Die Marktreaktion auf die Entscheidung war verhalten, was widerspiegelt, wie gut der Schritt bereits angekündigt worden war. Schnäppchenjäger hatten überverkaufte Aktien bereits vor der Bekanntgabe gekauft, da die Buy-the-Dip-Erzählung intakt blieb, obwohl Strategen warnten, die EZB scheine eher bereit zu sein, das Risiko einer Überstraffung einzugehen, als die Inflationserwartungen treiben zu lassen.

Aktien und Schlagzeilen

Geopolitische Schlagzeilen standen neben dem EZB-Schritt im Mittelpunkt. Präsident Trump sagte, die USA würden den Iran heute Abend sehr hart treffen, und deutete an, die Insel Kharg könne in nicht allzu ferner Zukunft ins Visier genommen werden. Die Äußerungen folgten auf einen zweiten Tag von Luftangriffen zwischen den USA und dem Iran und drückten die US-Futures, stärkten den Dollar und schoben die Ölpreise nach oben.

In Unternehmensnachrichten sprang Hugo Boss um etwa 10%, nachdem Frasers Group ein Übernahmeangebot in Höhe von €2 Milliarden für das deutsche Modehaus gestartet hatte; Frasers selbst stieg um rund 2,7%. Die Fluggesellschaft Wizz Air legte rund 4,5% zu, nachdem sie einen Jahresgewinn gemeldet hatte, der über den Schätzungen lag.

Europäische Technologiewerte gaben nach, nachdem Oracle aggressive Investitionspläne skizziert hatte, die Investoren dazu veranlassten, Bewertungen im gesamten Sektor neu zu bewerten. Der Softwarekonzern SAP und die Beratungsgesellschaft Capgemini fielen beide um etwa 5,2%, als sektorweite Neupreisungen auf verwandte Titel durchschlugen.

Rohstoff- und Währungsbewegungen waren moderat, aber bemerkenswert. Brent-Rohöl stieg leicht als Reaktion auf erneute Spannungen im Nahen Osten, während der Dollar um etwa 0,2% zulegte, was sichere Häfen und die Neubewertung der Zinserwartungen durch die Märkte widerspiegelt.

Analysten stellten fest, dass, obwohl die EZB-Bewegung erwartet worden war, die politische Wende und die schwindende Chance auf kurzfristige Lockerungen einen Hintergrund höherer-dauerhafter Zinsen schaffen, der die Gewinne einschränken und das Multiple, das Investoren bereit sind, für wachstumsorientierte Aktien zu zahlen, verlangsamen könnte.

Vorerst balancieren Anleger weiterhin Zentralbankpolitik, Unternehmensgewinne und geopolitisches Risiko alles Faktoren, die die kurzfristige Marktrichtung in ganz Europa formen.