Asiatische Chip-Aktien verzeichnen gemischte Gewinne, nachdem Nvidias Ausblick die KI-getriebene Nachfrage nach Speicher unterstreicht

Marktanalyse

Asiatische Chip-Aktien bewegten sich am Donnerstag uneinheitlich, nachdem Nvidia herausragende Ergebnisse für das zweite Quartal gemeldet und einen aggressiven Umsatz-Ausblick veröffentlicht hatte, der die Nachfrage nach KI-Infrastruktur stärkte, aber auch den Margendruck durch steigende Speicherpreise und ein unsicheres China-Bild hervorhob.

Nvidia sagte, die Umsätze im zweiten Quartal hätten 96,2 Milliarden US-Dollar erreicht, ein Anstieg von 106 % im Jahresvergleich, wobei die Data-Center-Umsätze um 117 % auf 89 Milliarden US-Dollar zunahmen. CFO Colette Kress sagte den Investoren, das Unternehmen erwarte für das Geschäftsjahr 2028 etwa 70 % Umsatzwachstum, deutlich über dem durchschnittlichen Analystenprognosewert von 44 %. CEO Jensen Huang fügte hinzu, die Nachfrage liege deutlich über dem 70%-Niveau, das Nvidia derzeit liefern könne. Nvidia-Aktien fielen zunächst im regulären Handel um etwa 1,6 %, stiegen dann aber im nachbörslichen Handel um mehr als 5 %, während die Anleger die Zahlen und die Vorwärtsprognose verdauten.

Das optimistische Nachfragenignal des Unternehmens für KI-Hardware löste keine einheitliche Rallye in der gesamten Region aus. Händler wogen robuste KI-Ausgaben gegen steigende Speicherpreise, eine schwächere Margenprognose und die Tatsache ab, dass Nvidias Ausblick für das dritte Quartal keine Rechenzentrums-Compute-Erlöse aus China annahm. Der Nettoeffekt war eine selektive Marktreaktion: Speicherchip-Hersteller und einige Zulieferer, die von einem engeren Speichermarkt profitieren könnten, übertrafen, während mehrere Anbieter von Chip-Testsystemen und Ausrüstung zurückblieben.

Südkoreas KOSPI führte die Zugewinne in der Region an und stieg in der Sitzung um etwa 1,9 %. SK Hynix gewann etwa 3,2 und schloss nahe 1,742 Millionen Won, und Samsung Electronics stieg um rund 2,2 % auf 267.250 Won. Beide Unternehmen gehören zu den klarsten asiatischen Begünstigten der von Nvidia angeführten KI-Ausgaben: SK Hynix ist ein wichtiger Lieferant von High-Bandwidth-Memory (HBM), das in KI-Beschleunigern verwendet wird, und Samsung erweitert seine HBM-Exponierung.

Nvidias Warnung, dass das Speicherangebot knapp bleibt, stützt eine stärkere Nachfrage und Preisgestaltung für Speicherlieferanten und ist potenziell ein Netto-Plus für deren Umsätze, auch wenn höhere Speicherpreise die Margen der Kunden belasten und in der Nearterm-Aussicht die Margen der Ausrüstungshersteller zusammendrücken könnten.

Einige direkt mit Nvidia verbundene Ausrüstungszulieferer schnitten unterdurchschnittlich ab. Advantest fiel um etwa 1,7 %, Disco reduzierte frühere Verluste und schloss etwa 0,3 % tiefer, und Powertech Technology sank um rund 1,2 %. TSMC, das Nvidias GPUs fertigt, gewann nur etwa 0,4 %. Die Performance dieser Ausrüstungs- und Foundry-Namen wird genau beobachtet, da sie als Barometer für das Vertrauen in den breiteren KI-Hardware-Zyklus dienen, weil sie sowohl die Nachfrage nach Kapazität als auch die Sensitivität gegenüber Kosteninflation bei Komponenten widerspiegeln.

In Japan verzeichneten memorybezogene und Komponentenaktien bemerkenswerte Bewegungen: Kioxia sprang um rund 5,2 %, Murata stieg um etwa 3 %, TDK gewann rund 1,4 % und der Hersteller optischer Linsen Largan stieg um fast 10 %. Diese Bewegungen unterstreichen, dass die KI-Hardware-Geschichte zwar bestimmte Teile der Lieferkette stützt, die Gewinne aber ungleich und stark aktienspezifisch sind.

China- und Hongkong-Märkte

China- und Hongkong-Märkte zeigten ein gemischtes Bild, da Anleger Nvidias starke Nachfragesignal gegen den Ausschluss jeglicher China-Rechenzentrumserlöse in der kurzfristigen Prognose des Unternehmens abwogen eine Erinnerung daran, dass Exportbeschränkungen weiterhin eine große Einschränkung darstellen. Der Hang Seng fiel um etwa 0,3 %, während der CSI 300 und der Shanghai Composite moderat zulegten (jeweils etwa +0,1 % bzw. +0,2 %).

Chinesische Technologietitel zeigten eine gespaltene Entwicklung: Baidu sprang um rund 4,4 %, SMIC gewann etwa 1,7 % und Tencent stieg nahe 0,7 %, während Alibaba um etwa 0,6 % nachgab. Xiaomi, NetEase und Meituan fielen um ungefähr 1,3 %, 1,8 % bzw. 0,8 %. Die Streuung veranschaulicht, wie Marktteilnehmer direkte KI-Begünstigte und inländisch fokussierte Technologie-Exponierungen im Licht von Nvidias China-Vorbehalt unterschiedlich bewerten.

Ausblick und Erkenntnisse

Nvidias Ergebnisse stärkten die langfristige Erzählung eines beschleunigten Ausbaus der KI-Infrastrukturausgaben, aber die Margenwarnung des Unternehmens und der China-bezogene Einnahmeausklammerung führten zu kurzfristiger Unsicherheit, die die Anleger dazu veranlasste, binnen der Lieferkette selektiv zu handeln. Speicherlieferanten scheinen relativ gut positioniert, um von einem engeren Angebot und stärkeren Preisen zu profitieren, während einige Ausrüstungs- und Testanbieter unter Druck durch Kostenweitergabe-Dynamiken und potenziellen Widerstand seitens der Kunden stehen.

Für Anleger hebt die Episode zwei Themen hervor: den strukturellen Hebel der KI auf die Speichernachfrage und das Risiko, dass steigende Komponentenpreise die Margen im gesamten Ökosystem komprimieren können. Marktbewegungen werden wahrscheinlich aktienspezifisch bleiben, während Händler Gewinner von Titeln unterscheiden, die stärker von Margendruck oder China-Politikrisiken betroffen sind.